2009年个人总结（2009年年度总结）

致股东的信：

　　这封信出得有些晚，主要是由于我之前并没有养成总结的好习惯。之所以称之为"好"，是因为这样做可以培养我的大局意识，而这也正是我必须具备的素质，所以我希望我能把这个好习惯一直保持下去，当然前提是我得长寿。

　　也许，经常公开类似的文章有标榜和效颦之嫌，但这确是我需要的。坦率的说，我并不是一个很自觉的人，正如有时候家里来人我才会假装拿起书本做作一番。从某种意义上说，虚荣心也不全是坏事，就好比兴趣广泛也未必是好事（会分散精力）一样，对于我这样一部锈迹斑斑的机器，虚荣心可是优质的润滑剂。

　　我承认，我是从零开始的，并未接受过专业训练，时间也很短，因此时常怀着诚惶诚恐的心态，尤其是当进入9群后，尽管获益良多，这种感受却跟着急速膨胀。如1群内一位我敬重的同学所言：每个人在进群的时候都是来当老师的，可百思特网过一阵子却发现自己连做学徒都不够格。我非常赞成这种观点，并且感同身受。由于怀着这种发自内心的畏惧感，在过去的一年中我基本上都只愿与大蓝筹为伍，这样能让我感觉稍微踏实一些。

　　我特别感谢我的唯一股东（妈妈），尽管未必能在短期内接受我们的理念，而实际上，她却勇敢甚至毫无保留的地选择支持我这样一个初学者。因为大股东身份的特殊性，这样做实际上巧妙的实现了利益捆绑，极大调动了我的积极性，同时又赋予我自由发挥的空间，截至目前，我们的合作非常愉快。

　　虽然在08年侥幸躲过股灾，却并未抓住这样难得的契机，这令我痛心不已。从长期看，20%的收益是每个投资者可望而不可及的，但若与去年市场巨大的涨幅相比，我得到的这点收益比之实在百思特网是相形见绌。可见，战胜市场，是何其不易。但我不得不指出而并非为自己辩解的是，作为门外汉，起跑时保守一点是需要的，毕竟我们共同追求的并非一年或短期利益，即使我们确实痛心于未能很好抓住打折促销这样难得的机遇。当然，我们在这一年也并非一无是处。比如自9月中旬的二次注资至年末，在市场长期横盘的情况下，我们的表现还是超过了市场。

　　关于理论学习：在学习前我认真思考过一个问题：人们常说十人炒股一人赚二人平七人亏，那么就算我的学习达到了中等水平，最后还是摆脱不了出局的命运，因此我认识到如果仅仅是跟着大众走是要吃亏得，换句话说大众的认识往往是错的。我是那种从一开始便自发信奉价值投资的人，正如我们不知道明天几点会下雨一样，我认为股价短期的走势是难以预知的，股市短期是投票机，长期却是称重机。但这样的观点在目前国内并非主流，我感到很孤独，不被人理解，我需要和我志同道合的人，所以我来到了价值投资群。在价值群里，我结实了许多朋友，他们对我帮助良多，特别是推荐读物《股市真规则》对我的影响极大，甚至可能因此改变我的人生轨迹。

　　关于打新：不可否认，由于缺乏经验，最初我对于打新是持否定态度的。无疑，这并不属于价值投资的范畴，而从国外成熟市场的规律来看，上市首日即暴跌的情况亦非罕见。但从实际情况看，我国资本市场的各项制度建设还未完善，国内"投资者"甚至对于新股首日必暴涨的反常现象习以为常：可见从中即存在套利机会。格老也承认，无风险，或者风险极低的套利行为也属于投资，因此我们并不能教条于书本知识。而从实际情况看，其收益确实也比较可观。牛市打新，熊市播种，业已成为我们普通投资者的常态。

　　关于货币基金：出于对风险的厌恶和对债券的无知，在取得打新收益前，我主要的保值方式就是大量买入货币基金。尽管比起通知存款甚至短期定存，无论在流动性还是收益上，货基都略胜一筹，但比之可怕的通胀预期，这终非绝佳选择，因此我们在下半年渐渐放弃了这一投资品种。

　　关于武钢股份：说来惭愧，言必以价值投资自居的我，收获的第一桶金竟然是源于一次误打误撞的投机行为。虽然买入的理由还算合理，但由于一个预期外的事后落空的认购权证，使我短期内获得了接近一倍的收益。当然，我并不认为这样的好运能够持续，假如你在路上捡到一百块钱，你也没有理由因此每天都低着头注意脚下的情况。

　　关于中信证券：买入中信最初的理由是无知的。任何行业都有个天花板，在经历过一次业绩爆发后，你不能奢望它在短时间内再爆发一次，事后证明，我在这家公司上面的收益只是相当于捡了个烟屁股而已。

　　关于交通银行：说实话，买入交行只是出于当时对李驰盲目的崇拜。回过头看，在那种环境下，其实买入任何银行股都是有利可图的，因此交行给我的那点收益实在微不足道。

　　关于招商银行：优秀的东西总有他之所以优秀的理由，但优秀的东西价格也不会便宜，当然我并不是说两倍PB的民生就一定比三倍PB的招行差。因为不便宜，也就决定了我的这笔交易并不能使我获得太大的受益。

　　关于格力电器：这是一笔虎头蛇尾的交易，如果说公司的质地和买入价格还能令我相对满意的话，卖出的理由则是很差劲的。如果仅仅把短期内涨了一些作为卖出的头号理由，那只能说明我对于理念的浅薄和无知。

　　关于指数基金：买入50ETF的理由差强人意，也证明我的懒惰和研究的欠缺，一次寻找价值洼地的结果就是长期停驻在洼地中。

　　关于长江电力：如果你不能充分了解一家公司，就一分钟也不要拥有它的股票，长电使我对这句话印象深刻。尽管买入价格低于公司的增发价，过程却是平淡和乏味的。我并不讨厌平淡的过程，而是对于公百思特网司的业务本身并不感兴趣。

　　关于李驰：李驰老师一年以来的言行"令我比较失望"，"不如但斌"，这是过去一年我对他看法上的变化。从某种意义上说，是他和他的书把我领入了价值投资之门，而现在，我已很难从他的博客中得到有益的东西了。就好像他把我带进了天堂，自己转身离去，一边却说"放心吧，我不会走的"。我知道，做私募的都有压力，但如果是在浮躁和功利浇灌下的"时间的玫瑰"，最终也是不会绚烂绽放的。

　　关于未来：关于未来，我只是希望能把这个总结的好习惯延续下去。我并不打算宣布什么激动人心的宏伟目标，25%或者20%复利增长之类的计划只能为我自己贴上无知的标签。从长期看，我不认为我能取得20%的收益，那是可望而不可及的，但我也不打算删去我网名（之之1.20）上的后缀，因为这能使我警醒，正如伯克希尔成为巴菲特一次失败交易的永恒后缀一样。当然，这样的比较也太自不量力了。我的目标只有一个，就是每年完成这样一份总结，自然这也就意味着我还"活着"。在可预见的将来，我还将继续无知下去，这并非谦辞，而是出于对自身的认识。但也请放心，我不会因为上述事实而故意松懈。同时我为拥有如此通达的股东而庆幸，我想我喜欢这份工作，并感到轻松愉快。