为什么疫情美股跌

受新冠疫情在全球范围内快速扩散影响，全球股市可以用崩盘来形容，一泻千里。自2月20日以来，美国三大股指累计跌幅均超过30%，进入熊市。美国股市本轮下跌速度为历史最快，标普500指数从历史高点下跌超10%仅用了6天，是历史上用时最短的一次。那为什么疫情美股跌呢？

政治不确定性为美国金融市场和美国经济带来了新的风险；而反过来，金融市场动荡和经济走弱又会损害现任总统特朗普的支持率，进而进一步增加政治不确定性。虽然超级星期二之后，民主党建制派拜登的胜率攀升使得美国政治不确定性有所缓解，但是后续疫情防控进展和经济形势变化仍可能随时左右美国选情，因此制造了巨大的不确定性。

经济基本面疲弱之下，高估值使得美股对风险因素较为敏感。此前，美国经济基本面已显疲弱迹象，尽管2019年美联储从暂停缩表到重启扩表，并且3次降息以提振经济，但美国制造业PMI仍处于下滑趋势。在全球贸易不确定性增加的背景下，美国企业的资本开支也增长乏力，显示企业部门对经济增长的预期较弱。

此外，美国资产价格泡沫化特征突出，标普500指数估值水平已处于历史高位，超过2008年金融危机前夕，接近2百思特网001年网络泡沫危机时期水平。在经济基本面的疲弱的背景下，股市高估值使得资产价格对风险因素百思特网极为敏感，因此加剧了美国股市对风险因素的反应程度。

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